来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，东吴基金管理有限公司发布了东吴新能源汽车股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现下滑，净利润却大幅增长。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润暴增，资产规模缩水
本期利润与资产净值变化
从主要会计数据和财务指标来看，2024年东吴新能源汽车股票A实现本期利润17,035,935.40元，东吴新能源汽车股票C实现本期利润18,775,093.38元，而2023年A类基金亏损11,986,953.31元，C类基金亏损21,642,757.89元，净利润实现了大幅增长。然而，期末基金资产净值方面，2024年末A类为75,360,669.53元，C类为102,978,203.00元，相较于2023年末的112,028,360.19元和180,224,817.75元，分别下滑了32.73%和42.87%。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 资产净值变化率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东吴新能源汽车股票A | 17,035,935.40 | -11,986,953.31 | 75,360,669.53 | 112,028,360.19 | -32.73% |
| 东吴新能源汽车股票C | 18,775,093.38 | -21,642,757.89 | 102,978,203.00 | 180,224,817.75 | -42.87% |
基金份额净值表现
2024年，东吴新能源汽车股票A份额净值增长率为18.26%，东吴新能源汽车股票C份额净值增长率为17.78%，同期业绩比较基准收益率为1.33%，基金表现大幅跑赢业绩比较基准。从不同阶段来看，过去一年、过去六个月等时间段内，基金份额净值增长率也均优于业绩比较基准，但标准差方面，与业绩比较基准收益率标准差互有高低，反映出基金波动情况与业绩比较基准存在差异。
| 阶段 | 东吴新能源汽车股票A份额净值增长率 | 东吴新能源汽车股票A份额净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率 | 业绩比较基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.63% | 2.34% | -2.07% | 2.44% |
| 过去六个月 | 14.62% | 2.24% | 17.79% | 2.25% |
| 过去一年 | 18.26% | 2.13% | 1.33% | 1.98% |
| 自基金合同生效起至今 | 20.18% | 1.86% | -38.99% | 1.75% |
投资策略与业绩表现：把握智能化机遇
投资策略分析
2024年上证指数上涨12.67%，沪深300指数上涨14.68%，创业板指数上涨13.23%，市场呈现向好趋势。东吴新能源汽车基金聚焦新能源汽车智能化，重点配置汽车整车、汽车电子及相关零部件公司。这一策略符合行业发展趋势，抓住了汽车智能化投资机会。
业绩表现评估
截至2024年末，东吴新能源汽车股票A基金份额净值为1.2018元，基金份额净值增长率为18.26%；东吴新能源汽车股票C基金份额净值为1.1876元，基金份额净值增长率为17.78%。基金在2024年的业绩表现较为出色，跑赢业绩比较基准，体现了投资策略的有效性。
费用分析：管理费等有所变化
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,985,779.12元，相较于2023年的2,589,706.13元有所增加。其中，应支付销售机构的客户维护费2024年为919,632.75元，2023年为921,864.76元，略有下降；应支付基金管理人的净管理费2024年为2,066,146.37元，2023年为1,667,841.37元，有所上升。2023年7月31日起，基金管理费年费率从1.50%降至1.20%，但由于资产规模等因素，管理费总额仍有增加。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 2,985,779.12 | 919,632.75 | 2,066,146.37 |
| 2023年 | 2,589,706.13 | 921,864.76 | 1,667,841.37 |
基金托管费与销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为497,629.90元，203年为431,617.63元，有所增加。2023年7月31日起，托管费年费率从0.25%降至0.20%。销售服务费方面，2024年为616,873.68元，203年为389,014.84元，增长明显，主要是C类基金份额相关费用变化导致。
资产配置与投资明细：股票投资主导
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资占比92.46%，金额为166,269,126.36元，全部为股票投资。其中通过港股通机制投资的香港股票金额为22,536,109.44元，净值占比12.64%。银行存款和结算备付金合计占比3.77%，其他各项资产占比3.76%，未投资债券、基金等其他类别。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 166,269,126.36 | 92.46 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 6,784,533.25 | 3.77 |
| 其他各项资产 | 6,768,118.14 | 3.76 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资包括韦尔股份、立讯精密、宁德时代等，涵盖了新能源汽车产业链相关企业。从行业分类看，制造业占比最高，达80.57%，反映出基金对新能源汽车制造领域的重点布局。
份额与持有人结构：份额减少，结构有变化
基金份额变动
2024年，东吴新能源汽车股票A期初份额为110,247,090.54份，期末为62,708,274.17份，减少了47,538,816.37份；东吴新能源汽车股票C期初份额为178,737,490.15份，期末为86,707,590.54份，减少了92,029,899.61份。整体基金份额从288,984,580.69份减少至149,415,864.71份，减少了139,568,715.98份，份额缩水48.29%。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变化（份） | 份额变化率 |
|---|---|---|---|---|
| 东吴新能源汽车股票A | 110,247,090.54 | 62,708,274.17 | -47,538,816.37 | -43.12% |
| 东吴新能源汽车股票C | 178,737,490.15 | 86,707,590.54 | -92,029,899.61 | -51.59% |
| 合计 | 288,984,580.69 | 149,415,864.71 | -139,568,715.98 | -48.29% |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为11,905户，机构投资者持有份额占比33.41%，个人投资者占比66.59%。其中，东吴新能源汽车股票C类份额中机构投资者持有比例达57.57%，显示出机构投资者对C类份额的偏好。基金管理人的从业人员持有本基金的比例较低，合计占比0.2677%。
未来展望：机遇与挑战并存
宏观经济与市场展望
管理人预计2025年我国GDP增速结构将有所变化，消费增速可能回升，出口不确定性增加，投资整体增速小幅回升。宏观政策将更积极扩张，A股市场估值处于相对底部，政策宽松拐点明确，上市公司净利润增速有望上行，市场行情值得期待。
行业与基金展望
2025年我国汽车智能化产业有望进入快速发展阶段，汽车智能驾驶技术进步，车企智能化战略推进。东吴新能源汽车基金将继续聚焦智能化相关投资机会，面临行业发展机遇的同时，也需应对市场波动等挑战。投资者应关注基金在行业变化中的投资调整与业绩表现。
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